外贸人必读!关于人民币汇率的那些事儿

时间:2022年03月29日 07:50

懂点金融学的朋友都知道,人民币汇率,指的是人民币的对外价值,由国家外汇管理局在独立自主、统一性原则基础上,参照国内外物价对比水平和国际金融市场汇率浮动情况统一制订、调整,逐日向国内外公布。Image title作为一切外汇收支结算的交换比率,它是官方汇率,没有市场汇率,其标价方法采用国际上通用的直接标价法,即以固定单位 (如100、10000、100000等) 的外币数折合若干数额的人民币,用以表示人民币对外币的汇率。

不懂金融学的朋友,人民币的汇率,就是指1美元兑换X人民币,100日元兑换Y人民币,1000泰铢兑换Z人民币等等,一般指的是外币兑换人民币等报价。说起人民币汇率,最近的热点新闻也是牵动着亿万民众的心。人民币汇率的波动和人民币的汇率制度变迁密不可分。在探究人民币汇率“破7”事件之前,我们不妨先来了解一下它的发展史。

第一阶段 

1948年12月中国人民银行成立,首次发行人民币。这是第一套人民币,第一套人民币面值最大5万元,最小1元。Image title▲第一套人民币

由于建国初期,经济凋敝,人民币的汇率也不稳定。1950年3月13日人民币兑美元的汇率曾经跌至1:42000。Image title▲五万元人民币

1950年为管控高通胀率,人民银行统一管理外汇牌价与外汇调度,人民币汇率定在2.46。

1953年—1972年,我国实行计划经济,这一时期人民币汇率处于基本稳定状态。

第二阶段

1973年至1978年,人民币实行盯住一篮子货币的“钉住汇率制度”,但是汇率调整频繁。由于美元大幅贬值,人民币不断升值,至1979年1.49元人民币可以换1美元。为了扭转美元大幅贬值带来的冲击,1978年12月,人民币实行了汇率双轨制度,人民币只能在境内使用,外国人必须使用外汇兑换券。Image title▲外汇兑换券

1981年—1984年,是人民币内部结算价和官方汇率并存的双重汇率制度时期,1985年1月1日内部结算价被取消,转而实行官方汇率和外汇调剂市场汇率并存的制度,这一制度从1985年一直持续到1993年。

由于官方汇率和外汇调剂市场汇率之间存在差额,因此形成了巨大的外汇套利市场。当时有一部分人利用两者的差额进行套利。随后国家逐步缩小了两者的差距,缩小套利空间,此后人民币汇率回到合理的水平上。

第三阶段

1994年1月,中国废除汇率双轨制度,将官方汇率与外汇调剂价并轨,将人民币汇率从5.8,一次性贬值至8.6,贬值大约33%。

1997年—2005年,人民币汇率紧盯美元,汇率在8.27—8.28之间。

2001年中国加入WTO之后,承诺将逐步改革人民币的汇率形成机制。

第四阶段

2005年7月中国正式宣布实行浮动汇率制度(2005年7月21日,被所有西方国家期盼的“央行改革人民币汇率形成机制 调整对美元价格”最终出台。),人民币汇率制度由原来盯住美元,转变为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。人民币兑美元汇率每交易日波幅为±0.3%,2007年5月波动幅度进一步扩大至±0.5%。

一篮子货币

2008年7月美国金融海啸导致全球金融危机爆发,之后,中国重新将人民币钉住美元,汇率规定为6.83左右。

2010年6月,中国放弃钉住美元6.83的固定汇率制度,重新回到有管理的浮动汇率制度。

2012年4月人民币兑美元的汇率波动幅度进一步扩大至±1.0%,2014年该幅度进一步扩大至±2.0%。

第五阶段

8.11汇改(2015年8月11日,央行宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制,做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率,向中国外汇交易中心提供中间价报价。),形成“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”机制的人民币中间价定价机制;人民币汇率制度的规则性、透明度、市场化水平显著提升。

人民币国际化:2015年12月1日,国际货币基金组织宣布人民币将在2016年10月1日加入特别提款权(SDR)货币篮子,比重达到10.92%。

回到最近人民币汇率破7的话题,我们看看央妈给出的回应:

为何“破7”

答:受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,今日人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元,但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势,这是市场供求和国际汇市波动的反映。

是否持续下跌

央行表示,需要说明的是,人民币汇率“破7”,这个“7”不是年龄,过去就回不来了,也不是堤坝,一旦被冲破大水就会一泻千里;“7”更像水库的水位,丰水期的时候高一些,到了枯水期的时候又会降下来,有涨有落,都是正常的。

未来走势如何

央行负责人表示,人民币汇率走势,长期取决于基本面,短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。此外,央行还表示,无论是中国经济基本面还是外汇储备充足,所有的这些都为人民币汇率提供了根本支撑!

另外,央行还表示,近年来在应对汇率波动过程中,人民银行积累了丰富的经验和政策工具,并将继续创新和丰富调控工具箱,针对外汇市场可能出现的正反馈行为,要采取必要的、有针对性的措施,坚决打击短期投机炒作,维护外汇市场平稳运行,稳定市场预期。人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

最后,对于百姓和企业的影响

人民币破7,对普通老百姓而言,过去20多年,人民币对美元和一篮子货币升的时候多、贬的时候少,中国的老百姓主要金融资产在人民币上,受到最好的保护,其对外的购买力稳步攀升,这些均能从老百姓出国旅游、境外购物、子女海外上学中反映出来。

至于企业,央行表示,我们不希望企业过多暴露在汇率风险中,支持企业购买汇率避险产品规避汇率风险。同时也要看到,目前人民币汇率既可能贬值,也可能升值,双向浮动是常态,不仅是企业,即便更为专业的金融机构也难以预测汇率的走势。

央妈建议,要专注于实体业务,不要将精力过多用在判断或投机汇率趋势上,要树立“风险中性”的财务理念,叙做外汇衍生品应以锁定外汇成本、降低生产经营得不确定性、实现主营业务盈利为目的,而不应以外汇衍生品交易本身盈利为目的。那么,对于人民币汇率变化,您怎么看?

来源:外贸老司机